债市要闻

　　【央行开展5000亿元MLF操作，实现等量平价续做】

　　人民银行10月17日公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2022年10月17日人民银行开展5000亿元中期借贷便利(MLF)操作和 20亿元7天逆回购操作，中标利率分别为2.75%、2.0%，均与此前持平。Wind数据显示，今日有5000亿MLF和210亿元逆回购到期。因此，最新MLF操作实现“等量平价”续做，公开市场实现净回笼190亿元。

　　解读：有专家表示，综合来看10月流动性总体将好于9月，不存在明显压力。在此背景下，MLF等量续做符合央行引导资金利率逐步回归政策利率的初衷。此外，10月MLF等量续做，可推动市场流动性向合理充裕回归，也可给机构加杠杆行为降温，维护市场稳定。

　　【政策性开发性金融工具正加速落地】

　　日前，国开基础设施投资基金、农发基础设施基金、进银基础设施基金的相关信息显示，政策性开发性金融工具已落地规模超6000亿元。在基金额度加快释放的同时，商业银行配套融资也有所加快。随着10月底之前的5000多亿元专项债地方结存限额发行完毕，叠加设备更新改造专项再贷款等结构性货币政策工具应用，重大项目和基建投资增长有望按下“快进键”，助力稳增长。

　　【证监会：19家主体拟发行公司债券注册获批，金额合计1038.4亿元】

　　10月17日，证监会官网披露公开发行公司债券的批复10.8-10.14，共涉及19家主体，发行公司债券注册金额合计为1038.4亿元，获批主体含万科、中国中化、华润租赁、东方航空、中交地产、成都城建投管理、泸州老窖等。

　　【金融债再被抢配，上周80%低于估值成交，4-5年期为主力期限】

　　长假后第一周交易日，银行资本补充债成交继续放量，二级资本债总成交超千笔，且低估值成交占比较高，各期限多在80%以上。在近期银行资本补充债没有大规模净增的前提下，成交量的增加表明市场对金融债偏好的加强。

　　解读：有专家表示，金融债配置力度强化与城投债区域态度的分歧，与其说是降低信用风险敞口，不如理解为防范土地财政风险的前置操作。目前，理财增量不低，理财规模决定“资产荒”持续性，而金融债增持力度与城投区域分歧度这则是市场对信用风险态度的衡量。

　　【专项债结存限额已披露分配4447亿元，部分已经披露的下达限额还未在四季度发行计划中体现】

　　据财联社统计，四季度地方债发行计划已披露7205.5亿元。在5000多亿专项债限额要求下，中泰证券统计测算结存限额已披露分配4447亿元。其中，已公布计划中的部分新增专项债确定涉及此次专项债结存限额的使用，但仍有部分省份已经披露的下达限额还未在四季度发行计划中体现。

　　【江苏省财政厅：不得以基金名义违规变相举债】

　　10月17日，江苏省财政厅网站发布修订后《江苏省政府投资基金管理办法》(苏政办发〔2022〕71号)(以下简称“管理办法”)，这是时隔两年江苏省政府办公厅对该管理办法的再度修订。管理办法中明确指出，禁止无实际经营业务城投出资设立基金，不得以基金名义违规变相举债。

　　【天津市财政局：部分区到期债务刚性兑付压力较大，严格执行区级专项债券资金专户管理】

　　10月16日，天津市财政局发布《关于今年以来我市预算执行情况的报告》。截至8月底，全市政府债务余额8560亿元，其中一般债务1990亿元、专项债务6570亿元；市级政府债务余额2395亿元，其中一般债务666亿元、专项债务 1729亿元，均控制在债务限额以内。政府债务规模不断扩大，还本付息支出上升，部分区到期债务刚性兑付压力较大。严格执行区级专项债券资金专户管理，避免挪用占用、违规拨付资金。加强债务监测和变动统计工作，抓实存量债务化解，坚决杜绝违法违规新增举债，牢牢守住风险底线。

　　【英国央行：拟于10月24日黄金周恢复发售资产购买工具(APF)公司债券】

　　英国央行宣布，将在10月24日恢复发售资产购买机制(APF)公司债券，于10月31日恢复国债主动出售。从11月7日起将随时准备进行债务回购，12月15日起公司债券销售计划将暂停4周。另外，英国央行还启动400亿英镑能源市场融资计划。

　　公开市场：

　　央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，10月17日开展5000亿元1年期中期借贷便利(MLF)操作和20亿元7天期公开市场逆回购操作，中标利率分别为2.75%、2.0%，充分满足了金融机构需求。Wind数据显示，当日有5000亿MLF和210亿元逆回购到期。

　　信用债事件：

　　■旭辉控股集团：穆迪下调旭辉控股集团的企业家族评级至“Ca”，展望维持“负面”；

　　■红星美凯龙：标普公告称，应公司要求撤销红星美凯龙(01528.HK)“B-”长期发行人信用评级；

　　■阳光城：累计诉讼、仲裁涉案金额合计为5.99亿元；

　　■厦门中骏集团：“20中骏03”回售金额14.35亿元，年内境内外债券均按期兑付；

　　■复星集团：将南钢钢联60%股权转让至沙钢，交易对价150亿元；

　　■金科股份：金科控股及黄红云拟合计转让1.13亿股股份，占总股本2.12%；

　　■国新证券：收到映雪投资起诉状，涉案金额1.129亿元；

　　■丰华股份：控股股东隆鑫控股6237万股股份被续行冻结；

　　■泛海控股：境外附属公司被部分债权人起诉，因美元票据到期未兑付；

　　■山西建投集团：鉴于截标前边际利率有波动，取消发行“22山西建投MTN008”；

　　■华夏控股：“18华控01”等部分债券继续停牌；

　　■上海世茂：“20世茂G4”将自10月20日起按有关规定转让；

　　■福化集团：主承销商中国银行公布“21福建石化MTN001”持有人会议无效；

　　■华宝租赁：当年累计新增借款占上年末净资产的127.06%；

　　■中铁十一局：累计新增借款占上年末净资产比例36.29%。

　　市场动态：

　　【债券市场|期货现券窄幅震荡，资金面平稳】

　　周一，期货现券窄幅震荡，资金面平稳，隔夜加权平均报在1.15%。国债期货小幅收跌，10年期主力合约跌0.01%，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约跌0.01%。银行间主要利率债收益率窄幅波动。

　　【货币市场|货币市场利率多数下跌，银行间资金面稳势不改】

　　周一，货币市场利率多数下跌，银行间资金面稳势不改。银存间质押式回购1天期品种报1.1439%，涨1.24个基点；7天期报1.4647%，跌1.04个基点；14天期报1.4481%，跌2.23个基点；1个月期报1.6950%，涨0.96个基点。

　　Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种上行3.4bp报1.167%，7天期下行3.6bp报1.558%，14天期下行2.2bp报1.462%，1个月期持平报1.613%。

　　银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001报1.17%，涨3个基点；FDR007报1.45%，跌4.75个基点；FDR014报1.4363%，跌3.37个基点。

　　银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报1.2434%，涨4.34个基点；FR007报1.55%，跌5个基点；FR014报1.45%，跌15个基点。

　　【欧债市场| 欧债收益率集体下跌，英国10年期国债收益率跌35.7个基点报3.957 %】

　　周一，欧债收益率集体下跌，英国10年期国债收益率跌35.7个基点报3.957 %，法国10年期国债收益率跌8.8个基点报2.845%，德国10年期国债收益率跌7.7个基点报2.262%，意大利10年期国债收益率跌13.3个基点报4.644%，西班牙10年期国债收益率跌8.8个基点报3.414%。

　　【美债市场|美债收益率多数下跌，3月期美债收益率涨5.12个基点报3.78%】

　　周一，美债收益率多数下跌，3月期美债收益率涨5.12个基点报3.78%，2年期美债收益率跌5.1个基点报4.456%，3年期美债收益率跌6个基点报4.444%，5年期美债收益率跌3.8个基点报4.236%，10年期美债收益率跌0.8个基点报4.018%，30年期美债收益率涨2.6个基点报4.024%。

（文章来源：财联社）