一、大势研判

　　今日，感受到了过节的气氛。旅游板块领涨，这种行情之下，大资金无心恋战，或一定程度刺激了旅游的需求。节日一到，诸如食品饮料、酿酒、商业连锁、免税等与消费相关的品种无一例外都活跃起来。不过，地产板块而言，不是太开心，今天打折有点厉害。

　　按理说，逢年过节，都是地产销售的旺季，老百姓在长假期间会看房、买房，往往花出普通人最大一笔费用。不过，近期行业“绯闻”比较多，前脚有亚洲前首富被成都“拉黑”，现有中国前首富“辟谣”，但市场不是太相信，其港股大跌9%以上，债券大跌20%以上，并带动板块及个股大跌。

　　可能从板块看不出杀伤力，如果从个股的表现来看，这种负面情绪发酵得比较厉害，比如江山欧派，这种10倍大牛股都罕见跌停了。成也萧何败也萧何，通过深度绑定前首富的地产业务，过去几年，基本面迎来戴维斯双击，走成趋势大牛，但今日在负面情绪冲击下，也难以幸免。

　　今日的悲情英雄，除了受池鱼之殃的地产产业链之外，上交所新股N中谷(中谷物流)也算一个。其盘中一度连涨停都没有，几乎一半时间都在震荡。估计谁中了这种新股，都会心塞。从基本面看，这家公司过去3年的业绩挺不错的，正常来说，会受到追捧，结果却是里面的资金一个个在抢跑。

　　有人说，这可能与当前市场极度缩量有关。或许吧，极度缩量，市场萎靡，若是放在过去，太常见了，也没出现这种情况。联系到近期新股的表现，给人的感觉，就是新股不败的神话正在边际衰退。

　　以往，由于新股不败，资金往往会抱团在某些股票上，通过新股获得无风险收益。这种现象的出现，说明了未来随着新股发行加速，有可能会出现一上市就破发。打新者赔本买吆喝或成为常态。打破一级市场的无风险刚性，新股表现分化，也是市场走向成熟的特征。

　　今日，北向资金流出放缓，但成交额也极度萎缩，已经不足6000亿了。持续的下跌，多数股民都套牢了，直接装死了，而大资金又进入休假模式，导致成交萎靡。不过，即使是这种情况，个股盘中照样杀跌凶悍，不得不说，市场有点悲凉。

　　展望下周，市场既然极度缩量了，那么，这么点量，是很难大幅杀跌的，节前还有3个交易日，如果外围没有出现持续大跌，正常将横盘震荡，最后一天阳线迎国庆。在长假期间，不确定因素较多，资金在军工、疫情方向上反复倒腾，博弈这方面的消息。

　　二、主线分析

　　指数全天缩量震荡，两市个股跌多涨少，赚钱效应较差。板块上，疫苗股、军工、免税等轮动拉升，券商股2次护盘，但联动性较差。高标连板率低，仅剩英特集团2连板，万方发展则走出天地板，资金畏高情绪较强烈。整体看，节前资金观望为主。

　　【疫情线】

　　早盘资金一字顶起万方发展，带动资金回流，3板的正川股份一度试图上攻4板，博晖创新大涨19%，对昨日进行了反包修复。疫苗冷链的英特集团早盘也2连板，不过，随着万方发展的派面，情绪由强转弱，疫情线各分支龙头快速冲高回落。午后，万方发展天地板，继续带动板块冲高回落，目前仅剩英特集团这根独苗。

　　从逻辑角度，资金意图博弈周末外围疫情出现加速的情况，在当前不确定的环境下，这是以往惯用的套利手法。如果外围的疫情在周末继续出现了扩散，那么，下周一至少可以博弈高开价差。

　　【国防军工】

　　本质上还是资金轮动的结果，不过也有消息的刺激，正如我们近期所提及的，由于地缘局势的不明朗，军工有反复炒作的预期。美有军方人士鼓吹在海峡对岸驻军，如果幻想成真，将加速海峡统一进程，但我国将可能面临两线作战的风险。

　　【三季报】

　　随着上个反弹周期的结束，市场再度陷入混沌期，而三季报已经陆续披露，相关公司今日表现抢眼，多股涨停。业绩本身是较好的题材，在当前的环境下，更有确定性，也一度刺激了光伏、消费电子等高景气、业绩较明确主线活跃，后续要关注这块能否持续发酵。

(风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。)

（文章来源：万隆证券网）